倍顺网 Mysteel解读：退税取消重塑光伏产业链，行业迈入市场化新阶段

　　前言

　　2026年1月9日，财政部、税务总局发布公告，明确自2026年4月1日起取消光伏硅片电池片组件等产品出口增值税退税。

　　图片来源：财政部 税务总局

　　在历经一年时间后，本次调整延续了2024年11月退税率从13%降至9%的调控方向，形成政策闭环：光伏硅片电池片组件等产品直接归零退税，生效节点以报关出口日期为准，为企业预留近三个月调整窗口。

　　一、直接冲击：出口成本显著抬升倍顺网，利润空间再受挤压

　　当前，中国光伏产品出口普遍适用9%增值税，以主流N型TOPCon组件FOB价格约0.1美元/瓦（约合0.72元/瓦）测算，取消9%退税后，企业单瓦成本将直接增加约0.06元；电池环节在2026年4月后单瓦成本也将上升约0.03-0.04元；而硅片环节出口体量远低于电池和组件，不过退税取消后仍会抬升出口企业成本，单瓦出口成本增加约0.01-0.015元。对于毛利率普遍不足10%的制造环节而言，这无疑是一次严峻的成本考验。尤其对专业化厂商和中小出口企业冲击更大。一体化龙头虽可通过内部协同、海外本地化布局部分对冲风险，但大量依赖出口、缺乏海外产能的二线企业将面临“价格失守”或“订单流失”的双重压力。

　　数据来源：Mysteel

　　二、产业链传导：从组件到硅片倍顺网，全链承压加速洗牌

　　出口成本上升将迅速向上传导。组件厂为维持海外竞争力，势必向上游压价，电池、硅片、硅料环节利润空间将进一步压缩。在当前行业已处于低位盈利甚至亏损的背景下，此次政策可能成为加速产能进行出清的催化剂。

　　自上周五公布的光伏出口退税政策落地后，头部组件企业均主动上调报价，调涨至0.8元/瓦及以上，二三线企业亦跟涨落在0.76-0.78元/瓦。同时海外客户为规避4月后的涨价风险，大概率会提前锁定订单，带动光伏组件短期出口量激增。部分头部企业已开始调整生产计划，召回提前放假员工复工，以应对即将到来的订单高峰，海外经销商也出现囤积备货迹象。不过抢单潮背后，组件企业仍面临双重考验。一方面，退税取消直接推高出口成本，企业盈利空间面临挤压。另一方面，当前组件环节海外库存水平较高，基本可覆盖至上半年末，而国内正值需求淡季，难以消化现有库存。待本轮抢装窗口结束后，市场供需失衡或将显现，组件价格存在下行压力。

　　而电池片环节因辅材银浆价格飙升成本压力显著，叠加下游组件抢装需求，成为当前产业链中涨价最明确的环节，价格上行成为对政策冲击的核心手段。从市场表现来看，当前国内主流电池成交价已上扬至0.4-0.41元/瓦区间，出口成交价达0.42元/瓦及以上。不过据Mysteel调研分析，电池端涨价也存在明显制约，其一，终端需求仍处于淡季，国内光伏项目推进缓慢，海外采购虽有抢单迹象，但大规模放量成交尚未出现，电池片高价成交主要集中在头部企业，二三线企业仍面临成交压力；其二，电池片出口成本向海外传导难度较大，海外客户对涨价的接受度有限，企业出口盈利空间仍被压缩；其三，硅片价格走弱若持续，将削弱电池片的成本支撑，后续涨价缺乏持续性动力。

　　与此同时，硅片亦被纳入本次退税取消范围，成为上游首个受政策直接影响的环节，叠加自身供需格局失衡，近期硅片价格走弱。一方面，前期硅片企业大规模增产导致供大于求，即便2025年12月产量环比下降14.75%，行业整体开工率仍处于低位，但库存压力尚未完全缓解；另一方面，下游电池片企业虽有涨价动作，但实际采购以刚需为主，且电池片自身也面临终端需求疲软的制约，对硅片的采购量难以持续提升。同时，硅料价格走弱本为硅片企业提供了成本缓冲，但退税取消的成本冲击与下游采购的压价行为，让硅片企业只能选择降价让利。

　　数据来源：Mysteel

　　三、战略应对：海外建厂与高附加值产品成破局关键

　　政策倒逼之下，加速全球化布局成为头部企业的必然选择。隆基、晶科、天合、阿特斯等早已在东南亚、中东、美国等地投建组件或电池产能，未来或将加快垂直一体化海外基地建设，以规避贸易壁垒与税务成本。据测算，若在目标市场本地化生产并销售，可完全绕过出口退税损失，同时提升供应链韧性。与此同时，产品高端化、差异化成为另一条出路。高效TOPCon、BC、HJT及钙钛矿叠层等高功率、高溢价产品，不仅能摊薄单位成本，更易获得海外高端市场的认可。

　　四、行业重塑：从“内卷出海”迈向高质量全球化

　　过去十年，中国光伏凭借成本优势与政策支持，占据全球超80%的制造份额，但也陷入“低价换市场”的路径依赖。总体来看，光伏出口退税政策的调整是行业高质量发展的必经之路。短期的成本压力与市场波动，将换来长期的产业生态优化，行业将彻底告别依赖政策红利的粗放式增长，迈入技术驱动、品牌引领的价值竞争新时代。

　　结语

　　整体而言，本次光伏出口退税取消政策，并非简单的成本调整，而是推动产业链各环节分化发展、价值重构的重要推手。当前组件、电池片涨价，硅片、硅料走弱的行情，正是各环节在政策冲击下，结合自身供需格局、出口依赖度做出的市场反应。短期来看，行业将迎来出口窗口期抢单潮，各环节的价格博弈与成本传导将成为主线；然而，当前组件环节海外库存水平较高，基本可覆盖至上半年；叠加国内正值需求淡季，实际消化能力有限。此外，不同海外市场对退税政策落地的响应存在时间差。据Mysteel预估倍顺网，自3月起，组件价格或将逐步进入缓慢下行通道。长远来说，此次退税取消将推动全产业链淘汰落后产能，让技术创新、成本控制、全球化布局成为企业的核心竞争力。

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