中金策略 2025年4只信托产品收益翻倍，信托业多项重磅政策出台

（原标题：2025年4只信托产品收益翻倍，信托业多项重磅政策出台）

一、信托产品发行：2025年新发行信托产品七成为证券投资信托

Wind数据显示，以产品成立日统计，2025年信托公司共发行17095只信托产品，同比增加4.02%。其中证券投资信托发行11831只，占比69.21%，相比2024年上升11.14个百分点。其他投资信托发行4146只，占比24.25%。贷款类信托发行678只，占比仅3.97%。

从不同月份来看，2025年下半年证券投资信托的月度发行数量占比明显提高，从年初的59.83%上升至70%左右。

就信托公司发行数量而言，对外经济贸易信托、中粮信托、华鑫信托、平安信托、国民信托等信托公司发行数量相对较大。

二、证券投资类信托表现：股票型信托2025年平均回报18%

2025年，债券市场告别了单边行情，开启震荡模式，全年10年期国债收益率在1.60%至1.90%的狭区间内反复震荡，走势如同“折返跑”的过山车。股市则先抑后扬，走出了“震荡上行、结构分化”的行情。主要股指全线收涨，上证指数全年上涨 18.41%，深证成指涨 29.87%，创业板指上涨49.57%。

因此证券投资类信托也呈现偏债产品弱、含权产品收益表现亮眼的特点。债券型信托2025年平均回报为2.09%。而股票型信托2025年平均回报达18.07%。

单看12月表现，债券型信托12月平均回报为0.1%，股票型信托平均回报为0.97%。

1、4只股票型信托2025年收益率翻倍

从不同策略的表现来看，2025年收益表现最佳的策略为宏观策略，采用宏观策略的信托产品2025年平均回报达27.49%。其次为组合基金策略，平均回报达18.36%，主要是FOF产品表现较佳，FOF产品2025年平均回报为18.38%。

股票策略收益表现排第三，2025年平均回报为17.57%。其中表现最突出的是量化多头策略，2025年平均回报达38.87%，其次是主观股票多头，2025年平均收益率16.16%。

债券型信托虽然大部分表现不佳，但是也有少量产品表现不错，约1.53%的债券型产品2025年回报超过10%。从回报超10%的产品来看，不少产品在债券投资基础上进行收益增强，比如通过投资可转债提高收益率。

2025年收益率最高的债券型信托为“中粮信托丰泰5号”，2025年回报达40.49%。其次为“五矿信托乐瑞金选宏观配置1号”，2025年回报为38.64%。“五矿信托添瑞宏观1号”以37.32%的收益率排第三。

2025年和近3年年化回报均不低的产品有“中粮信托丰泰5号”“五矿信托添瑞宏观1号”等。

股票型信托2025年整体表现不错，有4只产品2025年收益翻倍，收益率最高的是“外贸信托璟琨1号”，2025年回报797.49%，不过该信托产品12月净值回撤幅度不小，12月回报为-27.5%。

2025年收益率排第二的股票型信托为“尚雅13期”，2025年回报为128.43%。“云信一鹭升莲1号”以127.72%的收益率排第三。

2025年和近3年收益表现居较佳的股票型信托包括“兴业信托兴全拾级21号”、“兴业信托兴全拾级22号”等。

2、信托公司：国民信托、吉林信托、中粮信托债券型信托2025年平均回报排名靠后

从信托公司发行的债券型信托综合表现来看，债券型信托2025年平均回报最高的信托公司为百瑞信托，平均回报达12.09%。百瑞信托有2025年回报数据的产品较少，主要由于有一只回报达28.04%的信托产品拉高了平均收益率。

中海信托债券型信托产品2025年平均回报排第二，中海信托大部分产品2025年回报超过4%，因此平均回报不低，达5.99%。

兴业信托以5.47%排第三，不同产品2025年表现分化较大，18.18%的产品2025年回报超过10%，但也有25.45%的产品2025年回报低于2%。

2025年平均回报和近三年年化回报平均值排名均靠前的信托公司包括中海信托、上海信托等。

2025年此类产品平均回报排名靠后的信托公司有国民信托、吉林信托、中粮信托等。

股票型信托2025年平均回报最高的信托公司为华润信托，2025年平均回报达62.4%。平均回报排第二的是财信信托，2025年平均回报为38.35%。陕国投以29.9%排第三。

而2025年和近三年股票型信托收益表现均较佳的信托公司则包括财信信托、渤海信托、陆家嘴信托。

不少股票型信托为阳光私募，由私募机构担任投资顾问，若以投资顾问统计股票型信托2025年平均回报，上海博颐投资管理有限公司担任投资顾问的股票型信托2025年平均回报最高，达95.93%。量化巨头幻方量化的股票型信托2025年平均回报达55.96%，排第二。

老牌私募深圳市榕树投资管理有限公司担任投资顾问的股票型信托2025年平均回报排第三，2025年平均回报达55.06%。

2025年和近三年收益表现均较佳的投资顾问包括幻方量化、鼎萨投资、启林投资等。

三、信托行业2025年重大事件一览

1、纲领性文件发布

2025年1月，国务院办公厅转发国家金融监督管理总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》。这份文件被视为信托业高质量发展的“顶层设计”，对于信托行业的发展和定位提出明确要求，同时设定了2029年和2035年行业发展的两个节点性目标。

2、18年来首次全面修订！信托公司管理办法将重塑行业格局

18年来首次全面修订！2025年9月，金融监管总局修订发布了《信托公司管理办法》（下称《办法》），自2026年1月1日起施行。

在受访行业专家看来，修订后的《办法》调整了信托公司业务范围，进一步明确信托公司经营原则、股东责任、公司治理、业务规则、监管要求、风险处置安排等，完善促进信托业强监管防风险高质量发展的监管制度体系。《办法》的落地将重塑行业格局，一些业务结构不合理、风险管理能力薄弱的信托公司可能面临被边缘化甚至淘汰的风险。

3、《资产管理信托管理办法》征求意见出炉

2025年10月31日，国家金融监督管理总局官网公布《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》（下称：《办法》）。《办法》包括五章，共计85条内容，从产品定位、销售管理、投资管理等多个维度全面强化了资产管理信托的监管要求，并新划定多条红线。通道类业务、资金池业务等违规业务再迎禁令。

这是继2018年资管新规、2023年信托业务三分类新规落地之后，信托领域的又一块重要制度，业内对此期待已久。

4、信托资产规模突破32万亿元

2025年上半年，信托资产规模继续保持增长态势。近日，中国信托业协会披露的统计数据显示，截至2025年6月末，全行业信托资产规模余额为32.43万亿元，同比增长20.11%。

从业务结构上看，信托“三分类”政策下，资产管理信托与资产服务信托已经替代传统的“融资信托+通道信托”业务模式，成为驱动本轮（2021年以来）信托资产规模增长的主导业务模式。

5、9月起执行！单一非标信托产品不予预登记，组合投资分散风险

自2025年9月1日起，中国信托登记有限责任公司（以下简称“中信登”）执行新的信托预登记审查标准，不再接受底层为单一融资方的信托预登记。

说明：

1、债券型信托以债券投资为主，债券资产+现金占基金资产比例下限大于等于80%或者在其合同或招募说明书中载明产品的类别为债券型。

股票型信托以股票投资为主，股票等权益类资产占基金资产比例下限大于等于80%或者在其合同或招募说明书中载明产品的类别为股票型。

2、为避免净值更新太滞后导致信托表现统计不准，统计2025年表现的时候选取的是净值已更新至2025年12月份的信托产品。数据提取日期为2026年1月19日，1月19日后披露的净值数据可能未体现在本期报告。少部分净值异常波动的产品已被剔除。